Rebalancing Portfolio การปรับพอร์ตให้สมดุล*

       การปรับสัดส่วนพอร์ตให้สมดุล (Rebalancing Portfolio) เป็นสิ่งสำคัญที่ผู้ลงทุนต้องทำ แต่หลายคนก็ยังไม่ได้ทำ เพราะยังไม่แน่ใจว่ามีวิธีการยังไงบ้าง วันนี้จึงมีวิธีการปรับสมดุลพอร์ตแบบเข้าใจง่ายๆ มาแนะนำกัน

       การปรับสมดุลพอร์ตหรือที่คนส่วนใหญ่จะใช้คำว่า Rebalance คือการปรับสัดส่วนสินทรัพย์แต่ละประเภทที่อยู่ในพอร์ตลงทุนของเรา เพราะเมื่อลงทุนไปเรื่อยๆ แน่นอนว่าจะมีปัจจัยแวดล้อมต่างๆ ที่ส่งผลให้ราคา และผลตอบแทนของสินทรัพย์ที่ลงทุนมีอัตราการเติบโตขึ้นหรือลงตามสถานการณ์ที่เกิดขึ้น ซึ่งก็จะส่งผลต่อความเสี่ยงของพอร์ตที่อาจจะเพิ่มขึ้นหรือลดลง และไม่สอดคล้องกับระดับความเสี่ยงที่กำหนดไว้แต่แรก

       ผู้ลงทุนจึงควร Rebalance พอร์ต เพื่อให้การลงทุนยังคงเป็นไปตามแผนที่วางไว้ในตอนต้น และเพื่อให้ยังคงได้ผลตอบแทนตามที่คาดหวัง และความเสี่ยงก็ยังอยู่ในระดับที่รับได้ แม้ว่าสถานการณ์การลงทุนจะเป็นอย่างไรก็ตาม ซึ่งหลักการ Rebalance ง่ายๆ ก็คือ ขายสินทรัพย์ที่มีสัดส่วนเกินจากที่กำหนด และนำเงินจากที่ขายนั้นมาซื้อสินทรัพย์ที่มีสัดส่วนต่ำกว่าตอนแรกที่กำหนดไว้ ให้มามีสัดส่วนเท่าเดิม

       ยกตัวอย่างเช่น นาย A เป็นผู้ลงทุนที่รับความเสี่ยงได้ในระดับปานกลาง มีต้นทุนในการลงทุนอยู่ที่ 100,000 บาท จึงวางแผนการลงทุนไว้ที่กองทุนหุ้น 50% (50,000 บาท) และกองทุนตราสารหนี้ 50% (50,000 บาท) เมื่อเวลาผ่านไป หุ้นในพอร์ตมีการเติบโตสูงขึ้น 10% แต่กองทุนตราสารหนี้ยังไม่มีการเติบโต ส่งผลให้มูลค่าหุ้นในพอร์ตเพิ่มขึ้นเป็น 55,000 บาท และมูลค่าพอร์ตรวม 105,000 บาท นั่นหมายความว่าสัดส่วนการลงทุนในพอร์ตของนาย A เปลี่ยนไป คือ กองทุนหุ้นมีสัดส่วนเพิ่มขึ้นเป็น 52% ของพอร์ต และกองทุนตราสารหนี้มีสัดส่วนที่ลดลงเหลือ 48% ของพอร์ต นาย A ก็จะต้องขายกองทุนหุ้นออกไปบางส่วน คือขายเป็นจำนวน 2,500 บาท แล้วนำมาซื้อกองทุนตราสารหนี้เพิ่ม เพื่อให้สินทรัพย์ทั้ง 2 กลับมามีสัดส่วน 50% เท่าเดิม (นาย A จะมีกองทุนหุ้น 52,500 บาท และมีกองทุนตราสารหนี้ 52,500 บาท)

       ซึ่งในการ Rebalance พอร์ต ผู้ลงทุนสามารถกำหนดเองได้ว่าอยากจะทำเมื่อไร โดยอาจดูจากระยะเวลาทุกๆ ครึ่งปี หรือทุกๆ 1 ปี หรือจะดูจากสัดส่วน เมื่อสินทรัพย์ในพอร์ตมีสัดส่วนเปลี่ยนแปลง 15% หรือ 20% ก็ได้เช่นกัน ทั้งนี้การปรับสัดส่วนพอร์ตแต่ละครั้ง อาจขึ้นอยู่กับเป้าหมายการลงทุนด้วย หากในวันนี้คุณมีเป้าหมายการลงทุนต่างกับวันแรกที่เริ่มลงทุน หรือสามารถรับความเสี่ยงได้มากขึ้น ก็สามารถปรับสัดส่วนสินทรัพย์ในพอร์ตให้เป็นไปตามเป้าหมายปัจจุบันได้ หรือเมื่ออายุเพิ่มขึ้น ความเสี่ยงที่รับได้ก็เริ่มน้อยลง ก็อาจจะมีการ Rebalance เพื่อลดสัดส่วนสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงสูงให้เหลือน้อยลงได้เช่นเดียวกัน

________________________________________________